Ситуация вокруг T-Mobile USA, 4-ого по величине сотового оператора США, в четверг приняла неожиданный оборот. Французский оператор Iliad заявил, что готов приобрести 56,6% акций американской компании за $15 миллиардов наличными. Это ставит под вопросец судьбу и без того проблемной сделки слияния T-Mobile USA со Sprint, занимающей в перечне огромнейших операторов США третью строку.
Переговоры меж Sprint и T-Mobile USA шли наиболее полугода. Стороны пришли к подготовительному соглашению, оценивающему T-Mobile USA приблизительно в $32 миллиардов, т. е. дороже, чем дает Iliad. Целью Sprint является создание мощного игрока на рынке сотовой связи, способного удачно конкурировать с фаворитами - AT&T и Verizon Communications. Но настолько большое слияние, как ожидается, вызовет противодействие со стороны антимонопольных органов, уже давших осознать, что предстоящая консолидация ведущих операторов нежелательна.
Официального предложения о покупке Sprint так не сделала, и, видя это, французская компания решила перехватить инициативу. По мнению управления Iliad, ее предложение не обязано вызвать недовольства у регуляторов. «Рынок мобильной связи США чрезвычайно велик и привлекателен, и T-Mobile USA удалось занять на этом рынке брутальную позицию, во многом похожую на ту, что Iliad занимает во Франции», - заявил представитель французской компании. Представители T-Mobile USA подтвердили получение предложения от Iliad, но отказались от дальнейших комментариев.
Предложение Iliad вызывает много вопросцев, а именно, каким образом компания с рыночной капитализацией в 12 миллиардов евро ($16 миллиардов) сумеет получить контроль над компанией, стоящей практически в 2 раза больше. Iliad заявляет, что для финансирования сделки будет задействована композиция из имеющихся облигаций и акций. За каждую акцию T-Mobile USA французская сторона дает по $33. По расчетам Iliad, опосля перехода к данной нам компании 56,6% T-Mobile USA оставшиеся акции (43,4%) будут стоить по $40,5 - синергия от сделки ожидается в размере $10 миллиардов. В итоге общественная стоимость T-Mobile USA будет оцениваться из расчета $36,20 за акцию. Меж тем, по инфы источников WSJ, Sprint готова приобрести конкурирующего оператора по стоимости порядка $40 за акцию.
«Мы сомневаемся в том, что компания T-Mobile и ее акционеры, включая Deutsche Telekom, сочтут предложение Iliad заманчивым, - молвят аналитики из Credit Suisse. - Совместно с тем это предложение может побудить Sprint действовать наиболее энергично и быстро». Некие аналитики скептически относятся также к способности получения синергии в случае сделки с Iliad.
В четверг акции T-Mobile USA подорожали на 6,5% до $32,94 - по мнению инвесторов, сейчас эта компания может ждать наиболее выгодного предложения от Sprint. Сразу котировки Sprint снизились на 5,3% до $7,35.
Основоположник и мажоритарный акционер Iliad, 46-летний Ксавье Ньель известен во Франции собственной брутальной ценовой политикой. Два года назад его компания навязала ценовую войну ведущим соперникам - Orange, SFR и Bouygues Telecom и значительно потеснила их на рынке связи, предложив абонентам сверхдешевые тарифы, порядка 2 евро за месяц. До этого времени Iliad не вела бизнес за пределами Франции, не было у данной нам компании и опыта многомиллиардных поглощений.
Применены материалы WSJ